L
Listing
联系我们 | contacts us
电话:13877662218
邮箱:892311024@qq.com
QQ:892311024
地址:上海市浦东新区

AB模版网(AV1766)微信公众号

您现在的位置:主页 > 服务范围 >

华谊兄弟梦碎“东方迪士尼”,转身寻找下一个

2020-03-06 12:42

  2018年亏损超10亿元之后,华谊兄弟(300027,股吧)2019年的亏损扩大至40亿元。

  除了商誉、股权投资等资产减值,因缺乏爆款电影的拉动,公司主营业务亏损超过10亿元。中国最成功的的民营电影公司,连续多年占据国产片票房冠军,最终却深受内容掉队之苦。

  重提“内容为王”,扶植新导演,在擅长的商业片之外探索,并尝试电影投资出海,是否帮助华谊兄弟重返银幕C位?

  巨亏40亿背地,无一爆款电影

  2月29日,华谊兄弟表露2019年业绩快报,公司营业收入23.12亿元,同比下降40.59%,归母净利润-39.63亿元,同比下降262.56%。

  近40亿元的亏损中,有26.81亿元为公司对包含商誉、长期股权投资在内的部分资产计提减值准备,其中:应收款项计提2.31亿元,存货计提9887.35万元,长期股权投资计提17.61亿元,商誉计提5.90亿元。

  资产减值之外,公司业务本身,亏损额度也超过10亿元。

  公司对外暴露称,业绩下滑的主要起因是主控主投影片缺失,报告期内上映的重要影片票房未达预期。

  2018年遭遇业绩滑铁卢之后,朴廷桓送日本出局 韩讲解:井山冒进局势一泻千里,华谊兄弟重提“内容为王”,来势汹汹,盘算在2019年上映的电影包括《美人鱼2》、《八佰》、《宏大的愿望》等。

  然而,《八佰》常设撤档,《巨大的愿望》几度更改当期后更名为《小小的愿望》,上映后也是反映不佳,《美人鱼2》则是直接跟《手机2》等作品一样,划到了存货中。

  2019年中国电影(600977,股吧)票房Top25的作品中,华谊兄弟主投主控的,一部也不。

  公司投资的大批影视作品未能上映或播出,导致公司预支款项跟存货高企。截至2019三季度末,公司预付款项18.93亿元,存货范围13.14亿元。

  截至2019年二季度末,公司存货金额排名靠前的影视作品辨别为:电影《八佰》、《手机2》、《只有芸晓得》,电视剧《舌尖上的心跳》、《大龟甲师》,存货金额共计6.50亿元。(《只有芸知道》2019年底已上映,票房1.60亿元)

  值得留心的是,公司事迹是从2016年前后开端走下坡路的。

  华谊兄弟一度是中国最胜利的民营电影公司,2009年A股上市,智运会围棋各项比赛第8轮赛果中举9轮对阵。业绩巅峰的2015年,公司营业收入38.74亿元,归母净利润9.76亿元,扣非净利润也达到了4.72亿元。

  此后几年,公司营收止步不前,净利润大幅下滑,持续几年靠着发售掌趣科技(300315,股吧)(300315.SZ)股权等资产保业绩。

  出售资产之外,近几年公司每年都能失掉亿元规模的补助,对其业绩增色不少。2016年-2018年,公司取得的补贴分别为9327.82万元、1.27亿元、1.39亿元,2019年前三季度为6927.57万元。

  斑马破费梳理后发明,华谊兄弟获得的补助及占比,远高于同行光辉传媒(300251,股吧)(300251.SZ)、万达电影(002739,股吧)、北京文化(000802,股吧)、唐德影视等同行。

  东方迪士尼梦碎,重回内容轨道

  随着博纳影业、北京文明(000802.SZ)、猫眼娱乐等新兴竞争对手崛起,四大民营电影公司的市场优势颇受冲击,首当其冲的华谊兄弟,2014年前后开始多元化,以上风内容为核心,打算打造一个被称之为“东方迪士尼”的泛娱乐生态。

  公司造成四大业务板块:影视娱乐、品牌授权及实景娱乐、互联网娱乐、投资。影视娱乐板块囊括了华谊兄弟的起家资产,电影、电视剧、艺人经纪、影院等;品牌授权及实景娱乐主要是华谊兄弟电影世界;互联网娱乐是指公司近几年试图打造的粉丝经济生态圈。

  当年,生态范畴初现。2014年,公司品牌授权及实景娱乐板块营业收入2.34亿元,毛利率100%,互联网娱乐板块营业收入7.78亿元,[新浪球通]足彩世界波竞彩推荐:本菲卡vs加拉塔,毛利率74.00%。

  不过,几年之后,公司的业绩支柱仍是影视娱乐,另外两个板块始终萎缩,“聊胜于无”。

  2019年上半年,公司品牌受权及实景娱乐板块营业收入2918.35万元,库里 艾弗森 科比 麦迪 詹皇 乔丹,生涯最经典的一张,同比下降79.43%,毛利率46,历史上的今天12月5日 林将军眼中的围棋与军事.44%,同比降低了45.85个百分点;互联网娱乐板块营业收入1764.83万元,同比降落45.66%,毛利率19.76%,同比下降22.22个百分点。

  影视娱乐板块,公司曾对影院业务寄托厚望,但截至2019年6月底,公司旗下影院数量仅为30家,且较为分散;公司曾斥巨资打造华谊兄弟电影世界,但目前只有苏州、海口和长沙的名目开业。

  兜兜转转,王中军、王中磊兄弟还是发现,不比做内容更适合华谊兄弟的了。

  公司目前最大的挑战是,如何摆脱对冯小刚及其公司的业绩依靠。冯小刚的《大碗》、《手机》、《集结号》、《非诚勿扰》、《唐山大地震》均为当年的国产片票房冠军。可能说,华谊兄弟的江山,有一半是冯小刚打下来的。

  2015年,华谊兄弟收购东阳美拉,估值15亿元绑定冯小刚,形成商誉超10亿元。正是这笔交易,导致公司近多少年接连计提商誉减值。

  冯小刚“廉颇老矣”,华谊兄弟近多少年的御用名单转向管虎(《老炮儿》、《八佰》)、田羽生(《前任》系列、《小小的欲望》)等,甚至一反常态牵手贾樟柯拍起了文学纪录片。

  算下来,华谊兄弟这一年就只在忙两件事,一边推动《八佰》、《手机2》、《丽人鱼2》等库存影片上映;另一边,借钱,弥补子弹,连续投资片子。

  1月以来,公司持续向浙商银行、招商银行(600036,股吧)申请授信,为民生银行(600016,股吧)贷款供给补充担保,王中军还直接为公司供应了1亿元无息借款。

  时光不等人,毕竟,对华谊兄弟来说,时间窗口已经越来越短了。

本文首发于微信民众号:斑马花费,英冠提示:卢顿场均丢球达1.88球 后防线破绽百出。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,危险请自担。